破发

破发，在金融领域特指股票或债券等证券的发行价格低于其面值或市场价格的现象。这种现象通常发生在以下几种情况下：一是公司基本面不佳，市场对其前景持悲观态度，导致投资者不愿意以高于面值的价格购买；二是市场整体环境不佳，投资者普遍谨慎，导致股价下跌；三是公司为了筹集资金，不得不降低发行价格。破发不仅会影响公司的融资成本，还可能对公司的声誉和市场形象造成负面影响。